基金
参考 “银行螺丝钉”著:《定投十年》

基金基本分类和概念

  • 股票基金:80%都在股票里
  • 债券基金:80%都在股票里
  • 混合基金:股票债券都有
  • 货币基金:类似于活期存款,收益比较低
  • 申购、赎回:就是跟基金公司买卖基金份额,这种交易都叫场内交易
  • 买入、卖出:是到公开市场去买卖基金,不如张三不要XX基金了,可以买个李四,这种交易叫场外交易
  • 封闭基金:就是有个申购窗口期,过了就不再能买卖了
  • 开放基金:随买随卖,现在大部分基金都是开放式的了

货币基金

投资的都是安全性高、流动性高的货币市场工具:
  • 小于1年期的国库券
  • 政府公债
  • 大额可转让存单
  • 商业本票
  • 银行承兑汇票
这些东西,我们普通投资者是买不到的,只对大额投资者开放,所以基金公司把大家的钱汇集起来购买他们。
目前市场有400+只超过1亿规模的货币基金。
他们没有申购和赎回费用,但是有销售服务费,在我看来换汤不换药。还有一般基金都有的管理费和托管费。 这三者相加,市场上的货币基金平均费用在在0.47%,高的有0.7%的,低的有0.2%的,尽量选0.3%上下的比较合理。
B类货币基金,费用很低,但是起投金额超高,500万+。

债券基金

顾名思义,主要投债券:
  • 国债、金融债、企业债
类比一下好理解,货币基金类比现金,债券投资类比定期存款,只不过不像定期存款承诺你收益。 很多银行的理财产品背后都是债券基金。
这里多说一句,银行理财虽然和债券基金差不多,但是,银行理财是1年一记,而债券基金每天都会变化的,虽然一年下来都差不多,但是影响心情啊。
一般债券基金又分两种:
  • 短期债券:和货币基金重合度比较高,不是不是主力。
  • 长期债券:目前债券同质化比较高。
债券最大风险是**“利率”**,利率升,债券收益就掉,反之就升。 所以,加息周期,债券表现都不好;降息表现好。 另外,利率变换对长期债券影响度更大。
所以,投资债券的原则:
  • 利率低,选短期债券基金;利率高,选长期债券基金; 过去十几年国债利率中位数是3%~3.5%,所以如果利率低于3%时候,选择短期债券、高于3%的时候,选择长期债券。

股票基金

先看两张图:
看到了把,股票基金收益是14%是最高的,是可以抵御通胀的;而债券将将可以抵御通胀,正如过去20年的真实通胀率中所说,每年的年化通胀恰好是6%。
不过,你也看到,股票基金是有风险,08年的那个暴跌;但是,货币和债券基金基本上没有什么下跌波动。
两种基金:
  • 主动基金:就是基金公示自己主动选股
  • 被动基金:就是指数基金,跟着股指的成本股进行投资
作者推荐,如果你不会玩,就买被动基金,巴菲特就推荐指数基金。

指数股票基金

指数可不止是股指(比如上证指数基金),有很多指数呢,国内一大堆,超多,不过真正做成把指数做成一个基金的指数基金不是特别多。
另外,我去观察了不同的指数,其实表现差异也挺大的,观察(2010年~现在):
** 沪深300 **
沪深挑选了300只最大的、流动性最好的股票,按照市值比例构建的指数基金,他们加一起占到了沪深60%+的市值了,最小规模也在100亿+。
** 中证500 **
这个指数基金有意思,就是把沪深300剔除了,而且还剔除了近一年市值前300,(顺道说一下,截止2021.4.1,上海A股1,844只股票,深圳A股2,380家。) 然后从中找前500家组成的基金,算是中小盘的代表了,也是非常有名的指数。 由于是中小盘,大多是散户,这些基金专业机构,更容易获利,所以它也是表现比较好的指数,是属于容易获得超额收益的指数。
** 创业板指数 **
从创业板挑了100只组成的基金,实际表现不好,主要是暴跌暴涨,风险太大导致的。

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